Ob CO₂, Energie oder Metalle: Die Preise von Roh- und Grundstoffen können Ihre Bilanz entscheidend beeinflussen. Mit der UniCredit Bank GmbH haben Sie einen erfahrenen Partner an Ihrer Seite. Wir helfen Ihnen, die Rohstoffmärkte erfolgreich in den Griff zu bekommen.

Christian Winkler
Global Head of Commodities Sales Germany, UniCredit

Die Finanzmärkte bieten für solche Zwecke eine schier unübersehbare Fülle an Instrumenten. Die Bandbreite reicht von klassischen Festpreisgeschäften wie börsengehandelten Futures über außerbörslich gehandelten Swaps bis zu Optionen. Damit lassen sich kurzzeitige Schwankungen ebenso abfedern wie langfristige Preisrisiken. Oft kommen bei solchen Derivategeschäften auch noch Finanzierungskomponenten wie zum Beispiel Vorauszahlungen oder verlängerte Zahlungsziele hinzu. 

Bei einem OTC Swap vereinbart der Unternehmenskunde einen einmaligen oder periodischen Austausch von Zahlungsströmen auf Basis einer zugrundeliegenden Bezugsmenge eines Rohstoffes. Die:Der Käufer:in eines Swaps zahlt dabei einen vereinbarten Festpreis und erhält gleichzeitig den für den jeweiligen Berechnungszeitraum ermittelten variablen Preis. Es erfolgt ein Barausgleich (Netting der Zahlungsströme) und keine physische Lieferung des Basiswertes (Rohware). Bei einem Rohwaren-Swap fällt bei Vertragsabschluss grundsätzlich keine Prämienzahlung an. Kombiniert ein Unternehmenskunde den Swap als Sicherungsinstrument mit einem entsprechenden Grundgeschäft, ist er im Idealfall ab dem vereinbarten Festpreis vor steigenden variablen Preisen geschützt, profitiert jedoch nicht von variablen Preisen unter dem Festpreis.

Geschäfte mit Optionen hingegen funktionieren anders. Hier sichert sich die:der Käufer:in gegen steigende oder fallende Preise ab und bezahlt dafür eine Prämie. Im Unterschied zu einem OTC-Swap besteht bei einem Optionsgeschäft keine Ausübungsverpflichtung. Die:Der Käufer:in einer Kaufoption (Long Call) erwirbt gegen Zahlung einer Prämie an die:den Verkäufer:in der Option das Recht, den Basiswert in einer bestimmten Menge und zu einem im Voraus vereinbarten Basispreis (Preisobergrenze) zu erwerben. Die Höhe der Prämie wird zum Vertragsabschluss vereinbart und ist u. a. abhängig von der Laufzeit der Option, der Höhe des Basispreises sowie der Volatilität des zugrunde liegenden Basiswertes. Bei einer gekauften Rohwaren-Kaufoption erfolgt zum Fälligkeitszeitpunkt ein Differenzausgleich in Geld (Barausgleich). Kombiniert ein Unternehmenskunde die gekaufte Kaufoption als Sicherungsinstrument mit einem entsprechenden Grundgeschäft, ist er im Idealfall ab der Preisobergrenze vor steigenden variablen Preisen geschützt und profitiert, abhängig von seiner Ausgangssituation, von niedrigeren variablen Preisen.

Die UniCredit Bank GmbH orientiert sich im Rohstoff-Derivatehandel konsequent am Bedarf ihrer Unternehmenskunden. „Die UniCredit-Gruppe ist eine der größten Kreditgeber in Europa. Deswegen konzentrieren wir uns auch im Derivate-Geschäft auf Rohstoffe, die für unsere Unternehmenskunden besonders wichtig sind, nämlich vor allem Energie-Rohstoffe und Metalle“, erklärt Winkler. Der Energie-Bereich umfasst unterschiedliche Ölprodukte wie Diesel oder Heizöl, aber auch Gas und Strom. Bei Metallen werden vor allem Industriemetalle wie beispielsweise Aluminium, Kupfer, Zink oder Nickel gehandelt. Doch auch bei Edelmetallen wie Gold, Silber, Platin oder Palladium besteht großer Bedarf an Absicherungs- und Finanzierungsgeschäften. 

Auch der Handel von CO₂-Zertifikaten spielt eine immer größere Rolle – hier zählt die UniCredit Bank GmbH zu den Top-Banken in Europa. Besonders energieintensive Unternehmen sind in der Europäischen Union verpflichtet, am CO₂-Zertifikatehandel teilzunehmen und für ihre Produktion die entsprechenden Verschmutzungsrechte vorzuweisen. Hat ein Unternehmen mehr Rechte, als es benötigt, kann es diese am Markt verkaufen, besteht eine Unterdeckung müssen die Emissionsrechte zugekauft werden. Der Gesetzgeber schafft auf diese Weise einen Anreiz, möglichst umweltfreundlich zu produzieren. 

UniCredit ist Mitglied an den wichtigsten Europäischen Rohstoffbörsen:

• der European Energy Exchange (Gas, Strom),
• der London Metal Exchange (Industriemetalle)
• und der Intercontinental Exchange (CO₂, Gas, Öl).

Darüber hinaus baut die UniCredit Bank GmbH ihr Angebot im Bereich Derivate-Abwicklung und Clearing weiter aus. Im Herbst 2019 hat die Bank eine Börsen- und Clearingmitgliedschaft für die European Energy Exchange (EEX) mit Sitz in Leipzig erworben und bietet institutionellen Kunden und Unternehmenskunden seither die Abwicklung von Derivate- und Spot-Geschäften an diesem Markt an. Die EEX ist Europas führender Handelsplatz für Strom, Erdgas und CO2-Emissionsrechte. Darüber hinaus werden dort auch Frachtprodukte, Metalle und Agrarprodukte gehandelt. Mit der UniCredit Bank GmbH als Clearingpartner an der Seite können Unternehmen an der EEX als Handelsteilnehmer selbständig agieren und ihren Bedarf abdecken.

Neben der EEX deckt die UniCredit zum Teil seit mehr als dreißig Jahren auch noch weitere Derivatehandelsplätze ab, darunter die EUREX (European Exchange), IDEM (Borsa Italiana), Euronext (Mehrländerbörse mit Sitz in Amsterdam und Paris) und ICE Europe, der Londoner Handelsplatz für Energie Futures. Somit ist für die Unternehmen der Zugang den zu wichtigen Handelsplätzen für Rohstoffe und Finanzderivate gewährleistet. Als Börsenmitglied stellt die UniCredit bei Bedarf den Unternehmen technischen Zugang zum Börsenhandel zur Verfügung und sorgt für den reibungslosen Ablauf sowie die anschließende Abwicklung und Dokumentation der getätigten Geschäfte.

Die UniCredit Bank GmbH, in ihrer Funktion als General Clearing Member an den verschiedenen Zentralen Gegenparteien, bietet ihren Kunden die Möglichkeit, über einen schlanken Setup auf alle gewünschten Märkte zuzugreifen. Sie stellt dabei Sicherheiten aus eigenen Mitteln für das gesamte Kundengeschäft bei der Zentralen Gegenpartei und bietet ihren Kunden ein erweitertes Spektrum an Möglichkeiten, ihren Sicherheitenanforderungen nachzukommen.

Eine Übersicht unseres umfangreichen Leistungsspektrums können Sie downloaden.

Die Nachfrage nach Clearing-Dienstleistungen ist hoch. Derzeit kommen fast im Wochenrhythmus neue Unternehmen hinzu. Sie schätzen die verlässliche Abwicklung, Fachkenntnis und den schnellen Service über digitale oder persönliche Kanäle. „Es gibt in Deutschland nur eine Handvoll Anbieter, die als Abwicklungsbank in Frage kommen und die in der Lage sind diesen Service für Unternehmenskunden anzubieten.

Und natürlich ist es für beide Seiten hilfreich, wenn wir mit den Unternehmen schon an anderer Stelle erfolgreich zusammenarbeiten. Man kennt sich eben – und das beschleunigt den Prozess des Onboardings.“, sagt Oliver Kilian. Für den 38-jährigen Banker im Derivate-Team für Deutschland, Österreich und die Schweiz steht der Partnergedanke dabei im Mittelpunkt.